2023年锂电行业从快速发展期进入饱和期策略股，2024年从饱和期进入调整期，各家企业竞争激烈，价格战严重，头部企业与中小型企业差距日益加大，技术迭代与出海两种趋势更加明显
随着头部电池企业相继披露财报，可知2024年尽管一线与二线电池厂有底蕴科支持，但在激烈的竞争下依然难以掩饰疲态，不过2025行业普遍回暖，新的希望也悄然升起。
01
七大企业哪家强
宁德时代
2024年宁德时代营收约3620亿元，同比下滑约10%；净利润 507 亿元，同比增长约15%。公司锂电池销量约475GWh，同比增长约21.8%，其中动力电池出货381GWh，同比增长约18.8%；储能电池出货93GWh，同比增长约34.3%。
2025年Q1营收约847亿元，同比增长约6.2%；净利润约139.6亿元，同比增长约32.8%。
2024年Q4供需关系开始扭转，海外市场项目增多，宁德时代的产能也开始起量，为2024全年赢得了好的收尾，2025年Q1公司电池销量120GWh，同比增长约30%，单瓦时毛利率环比提升到24.4%，增加9个百分点。
国轩高科
2024国轩高科营收约353.9亿元，同比增长约12%；净利润约12亿元，同比增长约28.5%，动力电池业务约256亿元；储能业务约78.3亿元。
2025年Q1营收约90.5亿元，同比增长约20.6%；净利润约1亿元策略股，同比增长约45.5%。
去年国轩新品频出，动力电池领域先后发布G刻PHEV电池；第一代全固态“金石”电池；G行纯电重卡标准箱单包。储能领域则推出Gotion Grid 5MWh储能液冷集装箱；新一代智能移动储能充电桩等。
亿纬锂能
亿纬锂能2024年营收约486亿元，同比下降约0.35%；净利润约40.7亿元，同比增长约0.63%；毛利率为17.41%，同比上升0.77个百分点。主营业务构成为：动力电池39.4%，储能电池39.1%，消费电池21.23%，其他0.20%。
2025年Q1实现营收约128亿元，同比增长约37.3%；净利润约11亿元，同比增长约3.3%，本季度业绩增长得益于产品稳定交付，其中储能电池出货12.67GWh，同比增长约80%；动力电池出货10.17GWh，同比增长约57.5%。
鹏辉能源
2024年鹏辉能源营收约79.6亿元，同比增长约14.8%；净利润亏损2.52亿元，同比下降约685.7%；2025年Q1营收约16.9亿元，同比增长约5.8%；净利润亏损4498.31万元，同比下降约375%
虽然亏得不少，但去年鹏辉能源在产品上投入很大，相继推出风鹏电芯、大容量590Ah、600+Ah储能电芯、擎天520储能柜等产品。并在美/德/日/新/印尼/印度/土/西/智等国设立海外办事处，越南基地也稳步投产。
2025年鹏辉能源将重点发力固态电池，建立中试线持续突破技术；600Ah+大电芯也将蓄势待发，从各个方面进行差异化储能竞争。
瑞浦兰钧
瑞浦兰钧2024年营收约178亿元，同比增长约29%；亏损约13.5亿元，较去年同期收窄约三成；毛利率也去年2.5%提升至4.1%。
2024全年公司共销售43.71GWh锂电池产品，同比增长124.4%，形成74GWh产能，去年瑞浦兰钧的动力电池业务毛利率由负转正，营收达73亿元策略股，大涨71.4%，超过储能电池业务营收。
在董事长报告中瑞浦兰钧表示：“公司磷酸铁锂电池在新能源重卡的装机上大幅度增长，商用车以及插混乘用车等领域也表现突出。”同时，瑞浦兰钧也在节省开支降本增效，例如去年研发支出下降约20%，行政开支基本没变，但销售以及分销开支有所上升。
中创新航
中创新航2024年营收约277.5亿元，同比增长约2.76%；年内利润约8.4亿元，同比增长约93%；毛利率约15.9%，同比增长2.9个百分点，营收增长主要原因系产能逐步释放及客户需求增长、储能系统产品业务实现持续大幅增长。
公司动力电池营收195.5亿元，占比70.4%；储能系统产品营收82亿元，同比增长72.4%，占比总收入29.6%，实现持续大幅增长。
在海外，公司完成多个储能业主项目、EPC、集成商供货商准入，逐一针对合同实现批量交付；国内业务则继续与五大六小集团、风电、光伏等企业保持更加深度的战略合作，稳定公司的储能产品出货量。
欣旺达
欣旺达2024年营收约560亿元，同比增长约17%；净利润约14.6亿元，同比增长约36.4%，该公司去年Q4净利润下滑严重，总计2.56亿元，同比下降6.06%，环比下降34.08%。
不过去年全年公司毛利率15.18%，同比上升1.08个百分点，同样去年Q4毛利率下滑严重，为13.36%，同比下降1.2个百分点，环比下降1.71个百分点。
2025年Q1公司营收约123亿元，同比增长约12%；净利润约3.8亿元，同比增长约21.2%。
从总体上看尽管盈利，但欣旺达还是依靠消费电子业务来支撑发展，动力电池业务依旧不振，2024年公司消费类电池业务营收约304亿元，动力电池营收约151亿元，毛利率只有8.8%，同比下降0.4个百分点。
02
锂电市场2024总结与2025发展趋势
先来看2024年锂电市场总结。
2024年锂电行业可以用水深火热来形容，需求增速放缓，但产品迭代频繁，产能增长，但价格却持续下探，从头部企业到中小型企业均感受到了前所未有的压力，企业业绩也出现了较大差距，但宁德等头部电池企业依旧保持了增长状态，二线电池厂则开始在利润上走向了下山路。
从整个行业来看，2024年锂电池行业利润主要都是宁德/比亚迪/亿纬等厂商所创建，价格战的量增价跌并没有给行业TOP 3带来影响，不过TOP3和TOP10之间的企业诸如瑞浦和鹏辉等还需要努力让自己实现盈利。
锂电池出货量增长也让动力电池产品从物以稀为贵到清仓狂甩，从上游材料端锂暴跌传导至电池端，最后也影响到车企，进行了一轮又一轮的价格战。
此时企业开始扩大出货规模抢占市场，牺牲部分利润，但此行为最后却引发了异常激烈的价格战，最后结果是除了行业TOP 3其余参与者均损失巨大，但各家企业何尝不明白这些，于是去年固态电池热度兴起，储能电芯容量翻倍，均是价格战下企业卷技术形成的产物。
不过，大多数实力不足者已经在去年下半年淘汰出局或被收购，锂电行业去年也从百花齐放到二八定律分配市场。
所以展望2025年锂电市场，热门词汇将是技术突围、安全性、供应链优化、出海等。
山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村。在激烈的锂电市场也有几丝曙光，例如两轮车换电、机器人、低空经济等领域，例如去年两轮车市场带动圆柱电池细分领域实现出货量增长，今年Q1同样也是两轮车市场迎来开门红，销量同比增长一半，背后是市场需求与政策引领。
安全性也是今年电池厂发力的重点，由于锂材料的不稳定性导致锂电池热失控事件频发，随着新国标的落地，锂电池安全问题也会在今年得到全方位的整治。
出海是今年锂电池厂商另一重点布局策略股，当前已经有多家锂电企业落地马来西亚，中东地区和拉丁美洲地区的储能项目也频频迎来进展，今年国内TOP 10电池厂的战场将不再是国内，而是全球各个角落，失之东隅收之桑榆，或许每一个大洲最后都会形成以某个电池厂为主力的新能源割据带。
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